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Larry:                     Welcome to this E-Forex Equinix presentation. Today, the subject is FX in the ...

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FCM頂尖外匯期貨经纪商 2011年按资产额排名   原始文件来自:FCM行政管理部门于2012年2月24日张贴 脸书、推特、电子邮件共享   以下FCM经纪商名单及报告中所有数据均由商品期货交易委员会发表提供 2011年最大经纪商排行榜 Futures Commission Merchant / Retail Foreign ...

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  美国商品期货交易委员会(CFTC)将取消金融市场中保护投资者的法案。 CFTC自1936年成立以来,设立各项规章,希望控制大宗商品市场因为投机性买卖而产生的不确定性。如下所述,该委员会最近一连串规定正是为了要控制市场中各种不同活动所设立的。这些规定对于场外交易市场中的外汇交易冲击最大。过去许多交易所或是交易市场规定,要买卖能源类物料的客户,必须具有一千万美元以上的资本,才能在能源、天然气及原油产品等交易市场中进行买卖;而外汇场外交易则是近期才强制开始执行这项规定。事实上,许多主要的仲介商与期货经纪商在2012年的十月一日正式向外汇的场外市场中许多仍旧活跃或信誉良好的客户挥别,以致在外汇市场与互联网交易市场中留下了资金缺口。这些擅长操作外汇市场的客户许多都是单打独斗、没有财团或避险基金支援的个体户,他们因为不愿配合互联网交易的要求或是无法符合资金门槛的规定而被迫离开场外交易市场。   该委员会主委加里金斯勒近来指出,这些规定为的是要确保市场不要追踪短期投机操作;这些号称保护性规定详细详载明投资头寸的限制,希望借此预防市场因过度预期而引起不合理的市场定价变动。也因此,商品期货交易委员会正朝着藉由对投资头寸的限制,妥善规范市场机制,使货物价格完全立基于市场的供需。 但是,新规定的主要问题在于对市场的实际冲击。首先,大宗商品的交易是全球性的,竞争也来自全世界各个角落,而不只是美国。现在美国本土的大宗商品交易商被加诸这些严格的规章后,持仓的限制将使他们在交易时无法进行避险的动作,处于不利的地位;且长期来说,这对市场及整体经济也有不良的影响。这是因为无论是原油或外汇等市场,投资者若无法在交易市场中,取得不同的投资头寸时,意味着投资者以不同持仓比例来避险或是获利的能力,是由其他外在的力量来掌控,其最终的结果可能是投资者面临极大的损失或是错失极佳的获利良机。 商品期货交易委员会对市场控管的长期冲击则是,将使得一些投资者转向其他国家所提供的限制较少的交易市场,从而可能剥夺了本地经济中部分货物的产能输出。再加上,大量的投资者外流到其他市场也将导致美国大宗物资市场的流通性降低,使美国经济走上回头路。一个流通性低的市场表示该市场将越来越封闭,这与商品期货委员会希望建立一个开放透明的市场正好相抵触。简单来说,这样的规定反而会使未来市场中的期货更难定价。   在一个大宗商品流通性极差的市场,外汇交易市场会受到明显的影响,因为货币本身就是一项商品,不同货币间的转换取决于基本面与技术面的分析,而大宗商品市场的不确定因素加上大量减少的投资者代表着基础货币的不稳定,因此会打击外汇市场的交易。如果美国商品期货交易委员会的目标是提供一个稳定交易的市场,让所有投资者能自由参与,那就应该小心这多重法规的最终结果。这些针对市场中最主要而大宗的投资项目所设定的法规是为了让投资者在价格、市场流通性以及交易效率上公平竞争,反而正因持仓的设限、繁文缛节的程序以及尖端科技的架设费用等限制,迫使投资者离开这个市场。 ...

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外汇电子交易的发展使其现在已经借助于股票市场的高频交易和主机托管技术。 FCM360总经理Jubin Pejman表示,“外汇经纪商和交易商依靠托管服务来减少交易决策、执行和清算之间的滞后或延迟,方法是使服务器、网络设备和自动交易算法邻近主要市场。” FCM360公司提供超低延迟的临近外汇主机,外汇托管以及与主要外汇市场的连接等业务。 随着小型经纪商和交易商参与外汇交易,主要数据中心的主机托管需要提高可用性。 Pejman表示,“虽然这些设施提供了基本的‘堆架’服务,但不提供人员配备和硬件支持,这使得交易规模更小的交易商只能到其它地方寻求IT服务。因此,像FCM360这样的公司就旨在为新兴的外汇交易者提供交钥匙式的主机托管解决方案。” Pejman补充说,“虽然我们无法确定监管机构在将来的作用,但外汇交易日益依赖于算法和低延迟交易策略将会促进主机托管的稳步扩张。即使对于不依赖算法的交易商,单一数据中心具备所有流通量池的主机托管也会减少执行延迟,这使其在整个国际外汇社区广受欢迎。” ICAP公司的EBS交易系统通过公布一套交易规则,解决客户对高频交易的顾虑。这些规则包括对平台的主要货币对扩大利差—主要货币对采用全点/半点定价(而不是进行小数定价)、重新报价和达到成交率目标,以及为亚洲交易时段提供新的报价指导以便遏制套利机会。 高频交易商通常以高流通量进行市场运作,而外汇是全球最大型和最具流动性的金融市场。高频交易在日益自动化的外汇市场(尤其是EBS交易系统)兴起,现在已经成为高频交易活动的适宜环境,也使得手动交易更难展开有效竞争。 EBS已在EBS直接交易平台设定延迟“底线”。 在一次网络小组讨论中,EBS Direct平台的全球负责人Jeff Ward表示,“这是信息批处理的短期随机化阶段,势必要为延迟设定底线。延迟和执行速度非常重要,但无需影响到健康的生态系统。从决策角度来看,这并非一个简单的变化。我们已经对此进行了长期的认真研究。我们为某些货币对提供市场参考。在我们的交易平台上,我们既是监管者又是参与者。” 主机托管源自高频股票交易,现在则为外汇经纪商、流通量提供者、交易商和交易所提供连接、临近托管、自动交易、算法交易和外汇连接服务。外汇交易公司通常都靠近新泽西州附近的纽约市,或是紧邻伦敦以便于接触多数的电子通讯网络(ECN)和国际外汇银行的流通量池。 ...

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2014年2月27日,FCM360总经理Jubin Pejman将与Azul Systems及NexxCom Wireless高管共同探讨如何更好地改善适用于高频外汇交易的基础设施。 为多个外汇交易场所选择超低延迟网络路径,实现程度更高的分布式高频交易(HFT)。 公司面临的最具挑战性的延迟问题,以及如何解决这些问题。 对现有的外汇交易基础设施应用颠覆性新技术的益处。 硬件与软件解决方案在满足特定HFT目标方面的相对优势。 通过新的JVM技术部署克服Java应用延迟和抖动行为。 更快更有效地捕捉、存储和重播市场数据的方法。 关于采购IT和交易应用的总体拥有成本、SLA和“购买-构建”考虑因素。 ...

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